החמצה שמייצרת הזדמנות, ואיך להרוויח מאות אחוזים ולהיות מאוכזב.

יום אחרי הברקזיט כעסתי מאוד על עצמי. לא בגלל שהתיק שלי ירד ביום אחד סכומים דמיוניים, אלא בגלל שכמה ימים לפני המשאל העלה בפני מישהו רעיון לגידור שהיה ממתן את רוב הירידה. בערב ההצבעה כאשר השווקים עלו בחדות, סוכנויות ההימורים נתנו יחס של 1:10 ליציאה של אנגליה מהאיחוד ונראה שהכל כבר סגור  כבר הייתי קרוב מאוד ללחוץ על כפתור הBuy  ולקנות אופציות Put על הבנקים האנגליים. אופציה לטווח קצר שרוב הסיכויים שהייתי מפסיד את הכל יום למחרת. רגע לפני שלחצתי על הכפתור הירוק התגנבה לליבי הרגשת הקמצנות או – למה לשלם פרמיית ביטוח על מה שהוא כל כך חסר סיכוי (לפחות לפי סוכנויות ההימורים)?

ביום המחרת השווקים רעדו, וגם משקיעים מנוסים שראו כבר ירידה אחד או שניים החלו לחשוש. מניות הבנקים חטפו בלי הכרה, שלא לדבר על אופציות ווורנטים. העתיד נראה שחור והשווקים תמחרו מצב שהעולם יכנס לסחרור, בנקים אירופיים יפשטו רגל וסוף האיחוד האירופי קרוב. הפאניקה באתרים הפיננסים געשה ועלתה על גדותיה. משקיעים שבעבר מאוד הערכתי את דעותיהם התחילו לכתוב תסריטים הזויים פרי דמיונם הקודח שלא היו מביישים את התסריטים של קוונטין טרנטינו במיוחד עם אספקת של זרימת הדם.

אחרי כמה ימים של טירוף החלטתי להתנתק מהאתרים הפיננסים והפאניקה הכללית, ולנסות לחזור לחשוב באופן ביקורתי על כל המצב. הערכתי שעל אף המצב הקצת מסובך, העולם ידע להתגבר על יציאת אנגליה מהאיחוד, וגם אם נראה עלויות נוספות למוסדות הפיננסים זה לא סיבה לחתוך את שווים בעשרות אחוזים.

ואז בשיא הפניקה חשבתי לקחת הימור שיום אחד אולי יהיה יותר טוב, מר שוק יצא מהדפרסיה ואולי אנו לא באמצע קטסטרופה.

החלטתי לבצע טרייד קטן (מספר חברים שרשמתי להם עליו קראו לו הימור) –קניתי אופציות רחוקות על גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה (שתי החברות האלו ירדו יותר מהשאר). באותם ימים כבר החזקתי אופציות לשנת 2017 אבל אחרי הברקזיט הן נמחקו כמעט לגמרי. קניתי אופציה של GS לשנת 2017 עם סטרייק 200 ב0.3 דולר, אופציה לשנת2017 עם סטרייק 170 ב3 דולר  ואופציות של בנק אוף אמריקה עם סטרייק 17 לשנת 2017 ב20סנט. השקעתי בטרייד הזה סביב ה12,000 דולר על כל האופציות החדשות.

אתם בטח שואלים אז למה אתה מאוכזב? אתה צריך להיות בהאוואי עם קוקטייל ביד!

הטרייד שאני עשיתי היה צריך להניב לי סכום דמיוני רק אם הייתי מחכה עד היום. אז איך קרה שיצאתי עם סכום נמוך בהרבה?

כאשר מניות הפיננסים התחילו לחזור לעצמם האופציות התחילו לעלות באחוזים דמיונים. וכך מצאתי את עצמי יום אחד עם פוזיציה די גדולה בנגזרים. ידעתי שמניות הפיננסים עדיין לא יקרות אבל עדיין זה כבר נראה לי מסוכן להחזיק כאלו סכומים באופציות לעוד שלושה חודשים. וכך מצאתי את עצמי מדלל, ומדלל …

בסופו של דבר יצאתי עם סכום רווח יפה מאוד של קרוב ל70 אלף דולר אבל עדיין מבצבצת אצלי בראש המחשבה לו רק הייתי קצת יותר סבלני. אז בשביל לאכול לעצמי עוד קצת את הלב עשיתי חשבון כמה הייתי מרוויח על  הטרייד לו הייתי פשוט מחכה עוד חודש. הגעתי לסכום דימיוני של 600 אלף דולר או כמעט פי 10 ממחיר המכירה הממוצע שלי.

יש לי כמה תובנות מהסיפור הזה. קודם כל להסתכל בצורה קרה על הדברים, לא תמיד כאשר המדיה מציגה הכל באור שלילי אז המצב הוא באמת כזה, ואולי ההיסטריה הכללית מייצרת הזדמנות פז.

לפעמים הזדמנות מוחמצת כמו שכתבתי למעלה מייצרת הזדמנות חדשה גדולה לא פחות.

בנוסף חשוב מאוד שמשקיע יכיר את האישיות שלו בצורה אמיתית. אני מכיר אנשים שפוזיציה גדולה בנגזרים לא הייתה מדירה שינה מעיניהם. אני כנראה לא כזה וזה בסדר. אני לא אוהב להיות מודאג מגודל פוזיציה ושהיא תפריע לי בהתנהלות היום יומית. בגלל זה לאחרונה אני נמשך הרבה יותר להשקעות פשוטות שאין דרמה בהתנהלות החברה והעתיד יותר צפוי.

דבר אחרון לסיום – אל אף שהרבה משקיעי ערך סולדים מאופציות לטווח בינוני קצר, לפעמים זה יכול להיות כלי נדיר להגדלת העושר וניצול תנודתיות גם אם ידביקו לכם סטיגמה של מהמרים