וירוס קטלני (בעיקר לכיס של החוסכים ולכלכלה)

אני כותב את הפוסט הזה ומשכתב אותו כבר פעם שלישית. כל פעם עוד ועוד אירועים זורמים, והפוסט שכתבתי רק לפני יומיים, הופך להיות לא רלוונטי. כל זה קורה, שאני בבידוד עם עוד שני חברים, שחזרתי איתם מחופשת הסקי באוסטריה. שניהם עובדי הייטק ולפעמים אני כולי קנאה בהם שהם תכלס לא כל כך בכלל שמים לב… Read More »

מכתב שפרסם השותף שלי עמית שמיר לדירקטריון של אטנטו

עמית פרסם אתמול מכתב לדירקטריון של אטנטו. מאוד אהבתי את המכתב והחלטתי לפרסם אותו בבלוג. בנוסף כתבתי פוסט על אשראי חוץ בנקאי לאחר שהייתי בפגישות במספר חברות כרגע הפוסט יהיה למנויים בלבד. Letter to Board of Atento The Board members of Atento should have personally responsible to act on behalf of Atento’s shareholders with the… Read More »

GAN PLC – לנצל את הרגולציה לטובתנו

בגאן נתקלתי לגמרי במקרה. כלומר אי אפשר היה לזהות את החברה בסקרינרים למיניהם בגלל שהחברה הפסידה כסף בכל אחת משנות פעילותה. נתקלתי בשם של החברה בערך בשנת 2017 באחד הבלוגים האנגליים, אבל זרקתי את הרעיון לפח אחרי חצי שעת עבודה. כאשר קראתי את המכתב של מנהל קרן בארה”ב שאני מכיר, ראיתי שגאן היא פוזציה מרכזית… Read More »

שירות מנויים חדש ושינויים בבלוג

אחד הדברים שעוזר לי מאוד בהשקעה זה לכתוב סיכום מפורט על ההשקעה ולעשות נקודות ביקורת פעם בכמה חודשים. ככה אפשר לבקר הכי טוב את העבודה וללמוד הן מן ההצלחות והן מן הכשלונות. סקירת חברות שאני עושה בבלוג היו הרבה יותר מעמיקות מהסיכומים שרשמתי לעצמי על חברות שלא כתבתי עליהן בבלוג. בגלל שאני חושב שהסקירות מייצרות… Read More »

סיכום השקעות בבלוג בשנתיים האחרונות.

מאוד עניין אותי לחזור שנתיים אחורה ולבדוק מה קרה בכל ההשקעות שכתבנו עליהן בבלוג. ולעדכן מה קרה בחברות שנתיים אחרי. אחת הבעיות ברישום בלוג השקעות היא שפעמים רבות שופטים אותך מיד לאחר פרסום התזה, ולא מחכים מספיק זמן לראות איך התפתחה התזה. אם המניה ירדה 20% בשבועיים שאחרי הפרסום, זה מיידית אומר שאין לכותב מושג… Read More »

יום משקיעים של אטנטו (ATTO)

לפני שבוע חזרתי מנסיעה של שבוע בארה”ב, שמטרתה העיקרית הייתה ביקור ביום המשקיעים של חברת  Atento (סימבול: ATTO). בנוסף ליום המשקיעים, נפגשתי עם הנהלה של חברה אחרת, בה קרן קפלר משקיעה. ניו יורק – זאת הפעם השניה שלי בניו יורק בשנה האחרונה, ואני חייב להגיד שאני לא ממש אוהב את העיר הזאת. הכל שם רועש… Read More »

נדל”ן מניב בהנחה וחברה איכותית (כמעט) בחינם

תקציר הרעיון חברת סינאל מחזיקה כ-73.5% מחברת דורסל הבורסאית, ובנוסף עוסקת בתחום פעילות של מערכות נוכחות עובדים ומתן שירותי שכר ומשאבי אנוש, שההכנסות מתחום זה ברובן הכנסות חוזרות. שווי השוק של סינאל נכון לכתיבת שורות אלו הוא 266 מיליון ש”ח, כאשר שווי האחזקה בחברת דורסל עומד על 250 מיליון – כלומר שווי הפעילות של סינאל… Read More »

עדכון דוחות

בחודשיים האחרונים חלק מההשקעות בקרן עלו בחדות. כאשר המניות עולות הרבה תוך זמן קצר, ישנה הרגשה שאתה חסין משגיאות וכל תזה פוגעת. זה הזמן הכי מסוכן ואני משתדל בתקופה הזאת לעשות כמה שפחות פעולות. בתקופה הקרובה אכתוב תזה על חברה חדשה, שמצליחה לצמוח מעל ל-100% בהכנסות ונהנית מרוח גבית חזקה ביותר. למרות זאת, החברה עדיין… Read More »